点击右上角微信好友

朋友圈

请使用浏览器分享功能进行分享

首页> 金融频道> 滚动图 > 正文

资管行业转型稳中求进

来源:经济日报2022-01-28 16:25

调查问题加载中,请稍候。
若长时间无响应,请刷新本页面

  2018年4月27日,中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”),从投资范围、杠杆约束、信息披露等多个方面做出要求,旨在防范金融风险、增强金融服务实体经济的能力,最大限度消除监管套利空间和推动金融供给侧结构性改革。

  历经3年多过渡期,“资管新规”在2022年正式开始落地实施。经过了先破后立的过程,资管行业在新的一年重新出发,在新的监管要求下如何转型,实现高质量发展?经济日报记者就各方关注的问题进行了采访。

  回归服务实体经济“初心”

  “资管新规”的主要思路是统一监管标准、防控金融风险、有序规范创新。在3年多的过渡期中,要说影响最大的行业,不能不提信托业。

  在3年多的过渡期中,信托业经历了“浴火重生”的过程。在相关监管部门的指导下,信托业“两压一降”见成效。据监管机构发布的最新数据,当前投向金融机构的信托规模较2017年末的高点(4.11万亿元)已压缩过半,截至2021年三季度末,投向金融机构的资金信托余额为1.90万亿元。资金空转现象明显减少,也减少了资金链条过长隐匿的风险。

  2022年是“资管新规”正式实施的第一年,信托公司在推进业务和服务转型过程中,应加深业务所在行业和产业的理解和研究;转变以债权融资为主的经营模式,从“重资产”向“重服务”转化;改变管理和服务方式,从“高风险暴露”向“低风险运营”转变。中航产融、中航信托董事长姚江涛表示,在信托行业房地产信托、通道类信托、融资类信托规模持续压降的背景下,信托业需要持续推进业务转型发展。

  姚江涛认为,资管机构可以向“绿色资管”持续转型升级。“‘绿色资管’是践行国家‘双碳’战略的重要举措,也是资管机构服务绿色低碳经济发展的时代要求。面对国家能源结构转型的新旧动能转换关键时期,资管机构应整合金融资源,有效发挥资本作为生产要素的积极作用,大力发展绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险和绿色信托,聚焦绿色产业链供应链,创新推进绿色低碳金融产品和服务开发,提升‘绿色资管’供给侧的服务能力和水平。”姚江涛说。

  “对于券商资管来说,我国券商起步相对较晚。在起步阶段,通道业务确实占了很大的比重。‘资管新规’发布后,通道类业务快速压降,券商资管规模显著下降。经过几年的调整,券商资管规模已经止跌回升。更重要的是,投研、产品、销售等核心能力都有了显著提升,券商资管逐步回归了主动管理的主赛道。随着‘资管新规’落地,券商资管开启了高质量发展的新时代。”华林证券执委会委员、资管部总裁张大威说。

  平安信托相关负责人介绍,平安信托压缩融资类信托规模340.04亿元,积极响应绿色金融的供给侧改革要求,深耕ESG责任投资,聚焦中西部民生项目、健康、环保及现代制造等重点行业,累计投入实体经济规模近3500亿元,助力实体经济高质量发展。全年产业股权投资规模超100亿元,同比增长58%,其中,PE股权业务全年投成规模约64亿元,助推11家被投企业完成上市,助力险资20亿元入股中广核风电股权ESG项目,创下“国内新能源电力领域最大股权融资项目”纪录。

  招联金融首席研究员董希淼表示,未来资管业务将更加突出对实体经济的服务。资管业务和资管机构将更主动融入国民经济和社会发展大局,提升对实体经济的服务能力。

  促进理财行业转型发展

  “资管新规”的核心内容包括净值化管理、打破刚性兑付、消除多层嵌套和通道、规范资金池、限制杠杆水平、提高资本和风险准备金要求、第三方独立托管、提高投资者门槛等。“资管新规”的出台,促进了我国理财行业转型发展。

  回顾“资管新规”出台后行业转型发展的历程,建信理财董事长刘兴华表示,3年多来理财业务经历了脱胎换骨的变化:一是巨大规模的净值化改造。彻底告别资金池与刚性兑付,期限错配、高杠杆与多层嵌套。二是理财业务已经成为商业银行零售业务的核心板块。超过8100万持有理财产品的客户,形成了商业银行零售业务的核心客群。三是理财行业经受住了过渡期多重整改考验。保持总量平稳增长,对实体经济和资本市场发挥着增量支撑作用。四是理财公司作为新型金融机构,确立了市场地位。理财公司在理财总量中的占比超过80%,在整个资管市场中,成为公募基金、信托后第三大子类。

  “转型的成果比预想的要好。在快速转型的过程当中,股票市场和债券市场总体是非常健康和平稳的。”交银理财有限责任公司总裁金旗说,经过转型,理财市场中净值化产品去年已经达到了85%以上,为未来整体的中国财富管理市场健康发展提供了很好的支持。

  董希淼表示,“资管新规”让银行理财的产品结构发生改变,净值型理财产品占比持续提升。在资产结构上,投资资产标准化程度持续提升。在期限结构上,长期限产品发行力度稳步提高。未来,现金管理类理财产品、“固收+”理财产品将成为市场主流,权益类产品的占比也将稳步上升。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,“资管新规”的落地对理财市场会形成较深远的影响,对于基金市场而言,则是机遇与挑战共存。“从机遇来看,保本基金已久未发行,所以在竞争上可能比不过银行理财、信托等产品。而在‘资管新规’落地打破刚性兑付后,基金和其他机构可以站在同一起跑线上竞争,可能迎来新的发展机遇。挑战方面,‘资管新规’实施后要采用市值法来管理,基金方面则要做出更好的成绩才能吸引投资者。”

  中金公司资产管理部表示,要加强数字化等能力建设,赋能业务。数字化已经成为领先资管机构的重要战略支柱,券商资管需积极拥抱数字化,在营销、投研、风控合规、运营提升等领域落实数字化举措。近年来中金公司积极落实并推进数字化转型战略落地,将科技作为资管业务核心竞争力之一,发挥金融科技在投资研究、客户服务以及管理运营等方面的积极作用,提高投研前瞻性,打造行业领先的客户体验,赋能员工价值创造。

  财富管理迎来新机遇

  将财富管理作为信托转型的主战场,构建资产管理和财富管理双循环的新发展格局,成为不少信托公司遵循监管导向和市场规律的选择。围绕财富管理的新图景,上海国际信托总经理陈兵说:“除了传统的财产保值增值目标以外,客户对风险隔离、财富规划、传承、分配、养老、教育、慈善捐赠等方面的需求也在快速增长。现有的财富管理产品已无法适应客户的结构和服务需求的双重变化,急需推动金融供给的创新。”

  姚江涛表示,中航信托将积极加强证券市场的投研能力建设,提升主动投资管理能力和配置能力,开发设计出更多符合客户资产配置需求的证券投资信托产品,为国民财富管理提供丰富多元且专业化的资产配置服务。

  申万宏源证券董事长储晓明表示,资本市场是财富管理的重要平台。一方面,资本市场是金融资产标准化的主阵地,可以满足财富管理净值化发展的需求;另一方面,注册制改革推动资本市场大扩容,资本市场承接居民财富管理资产配置需求的能力已大大提升。财富管理行业发展离不开强大的资本市场,而发展中国特色资本市场需要以人民为中心,体系化施策,不断提升财富管理功能,为实现共同富裕而服务。

  “我们认为,‘固收+’产品具有广阔的市场需求,是‘资管新规’落地后有望取得爆发性成长的一个领域,也是业内综合实力较强的头部机构发力的方向。”鹏扬基金固收投资总监王华认为,当前,我国经济处于追求高质量发展阶段,居民对财富管理的需求从刚性兑付预期下的单一保值增值,逐步向净值化、专业化、多元化方向转变。(彭江)

[ 责编:张诗奇 ]
阅读剩余全文(

相关阅读

您此时的心情

光明云投
新闻表情排行 /
  • 开心
     
    0
  • 难过
     
    0
  • 点赞
     
    0
  • 飘过
     
    0

视觉焦点

  • 习近平同沙特王储穆罕默德举行会谈

  • COP15中国角向与会者开放

独家策划

推荐阅读
2022年12月7日,江西省吉安市吉州区文山街道平安里社区志愿者陪同老人接种新冠疫苗。
2022-12-08 11:23
2022年12月7日,呼和浩特,市民在玉泉区的维多利超市选购果蔬。
2022-12-08 11:23
2022年12月5日,上万只红头潜鸭、骨顶鸡等鸭科类鸟类来到河南三门峡黄河湿地国家级自然保护区栖息、越冬,场面十分壮观。
2022-12-07 09:34
2022年12月5日,重庆市巫山县,红叶映衬下的长江三峡巫峡段水域。
2022-12-06 09:34
由于近期山区极端天气频发,当日下午16时许,新疆伊犁边境管理支队伊车嘎善边境派出所特阿克苏边境警务站接到牧民李某求助称,在牧区开车返回家的途中,不慎将车辆陷入一米多的积雪中。
2022-12-06 09:29
每当春、夏、秋之时是各色鲜花舒展腰枝,纷献艳美之际。
2022-12-05 22:07
2022年12月4日,在云南省红河哈尼族彝族自治州蒙自市冷泉镇出现壮观的云海。壮丽的云海在阳光照射下云腾雾涌,变化万千,山峦时隐时现,把村庄装扮得如蓬莱仙境。
2022-12-05 10:14
2022年12月4日,湖南省永州市江永县青少年篮球训练馆,小学生在老师指导下练习篮球。
2022-12-05 09:51
 2022年12月2日,山东省枣庄市薛城区黑峪水库色彩斑斓,青山、绿水、村庄、田园相映成趣,构成一幅美丽冬日画卷。
2022-12-04 09:55
翠绿的荷叶丛中,伫立着朵朵娇艳的荷花,盛放的花朵像披着轻纱的仙女,在微风吹拂下翩翩起舞,也送来缕缕清香。
2022-12-02 20:37
2022年12月1日,浙江省台州市路桥区交警在当地横街小学开展交通安全宣传。
2022-12-02 10:39
2022年11月30日,安徽省黄山风景区迎来入冬首场降雪,一派银装素裹,玉树琼枝,宛如仙境。
2022-12-01 09:24
在12月4日第九个国家宪法日到来之际,合肥军事法院到武警合肥支队开展"宪法进军营"活动,通过开展专题讲座、法律咨询、宪法知识宣讲等活动,引导广大官兵弘扬宪法精神,维护宪法尊严,强化官兵依法履职、依法办事、依法维权的意识。
2022-11-30 09:46
2022年11月29日,江苏省连云港市东海县,园林工人对绿化树木实施冬季防寒养护工作,给树木穿上"防寒服",确保树木温暖过冬
2022-11-29 11:18
2022年11月27日,云南省红河哈尼族彝族自治州弥勒市弥阳街道办事处盘龙和东门社区,初冬时节乡村与田园薄雾笼罩美如一幅多彩水墨画卷。
2022-11-28 09:35
2022年11月27日清晨,在山东省荣成市成山镇天鹅湖湿地,成群结队的大天鹅在水面游弋
2022-11-28 09:30
天空中的云霞,在太阳早、中、晚光辉的渲染下,不断演变着颜色,时而像金色的波浪,时而似燃烧的炉火,有时更像洁白的棉花在天空中飘动,太阳与浮云共同绘就了天空的瑰奇与魔幻。
2022-11-26 22:49
2022年11月24日,在山东省日照市东港区现代农业科技创新中心培育室,技术人员在察看新培育的蓝莓幼苗生长状态。
2022-11-25 10:16
2022水韵宿迁·大运河全国首届摄影大赛采访活动在江苏举办,记者通过相机记录大运河的独特魅力。
2022-11-24 17:05
2022年11月23日,在河北省石家庄新乐市小流村一家合作社,中国邮政集团公司河北省新乐市分公司的志愿者正在和农民一起为蔬菜打包装车。
2022-11-24 10:18
加载更多